Basic Financial Business Models

Volcker, expresidente de la Reserva Federal Americana, desarrolló el martes pasado en el congreso una de las mayorías teorías bancarias actuales; hablando del por qué de estas crisis, el porqué de la situación, de quiebra, de algunos bancos y otros mientas, como el Citi o el JPMorgan, han sabido campear el temporal y ya despuntan con sus resultados. El lo llamó la La Norma Volcker.

Esta norma, tiene como objetivo prohibir a los bancos de EE UU las operaciones por cuenta propia, el funcionamiento del capital riesgo y los hedge funds. Algo que aunque parezca muy complejo, con unas gráficas como las que acompañan a este artículo, parece que todo se ve un poquito más sencillo.

The shadow banking sector

Como podéis ver en la imagen superior, según el gráfico de Volcker, se sitúan entre tres escenarios de desarrollo de negocio para los bancos todo ellos: Banca comercial, Banca de capital riesgo y el Trading. Según la norma Volcker, los bancos más afectados han sido los que, como vemos, o bien están en los tres sectores, o están en la banca comercial y la de capital riesgo al mismo tiempo.

Si bien, si vemos la siguiente gráfica, podremos entender esta teoría un poco mejor:

Focus of the voclcker rule

Vemos que aquellas entidades situadas en otros dos escenarios son: las que más problemas han tenido y, en e otro lado, las que menos.

Si desarrollar un modelo sin sistema de banca comercial, como Goldman o Global Alpha, estás perdido. Sin embargo, si estas en un modelo sin Fundings, basado en la banca comercial y un básico de equity, consigues llegar a la zona de The Volcker Rule, en donde hay entidades bancarias, que ya están en números positivos.: Citi y JP Morgan.

La clave de toda esta teoría esta, por que los bancos entre la zona comercial y la de inversiones en alta riesgo se convertía en una zona del mercado en donde el dinero estaba en la sombra, haciendo perder liquidez a todo el sistema. Entidades financieras que había crecido en esa sombra, gracias a las ventajas de capital y financiación en la mano, los bancos crecieron en esa sombra alrededor del 60% del sistema de crédito de EE.UU.


  1. Que mente mas lucida tiene ese señor. Fijados que cuando la administración Reagan consiguió desalojados de la Reserva Federal de EEUU, se dice que eminentes mimbris de ese gobierno lo comentaron al tenor de ” por fin nos hemos quitado ese hijo de p… del medio”.
    Lonque mas deseaban los políticos de entonces era una política monetaria que expandiera el riesgo sistemico como la que desarrollo Greenspan, de expandir de forma desbocada la liquidez, descuidar completamente la inflación de losmpreciso de los activos financieros e inmobiliarios centrandose solo en la inflacione de precios al consumo, llegando incluso a permitir un apalancamiento finaciero infinito dejando efectivamente en cero los requisitos de reservas obligatorias intradia.
    Por fin un poco de sentido común vuelve a la economía monetaria.

  2. ¿y NO ACABAMOS ANTS CON LA PARIDAD DOLAR-ORO?Lo digo pq mientas haya exceso de liquidez, esta saldrá a la superficia por muchas super reglas que pongan. Será a través de la banca comercial banca de negocios, hedge, capital riesgo o por mil rendijas que ahora ni se nos socurren, pero saldrá. Y, al fin y al cabo, para eso inyectan los bancos centrales dinero en el sistema, no?

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