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El Bundesbank culpa al Gobierno griego de la fuga de capitales y de la dependencia de sus bancos del ELA

El presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, ha culpado al actual Gobierno griego de la fuga de capitales y las masivas retiradas que están sufriendo los bancos helenos, que ya sólo cuenta con la línea de liquidez de emergencia (ELA por sus siglas en inglés) para obtener financiación.

En un discurso en una cumbre sobre Europa organizada por el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF por sus siglas en inglés), Weidmann incidió en que la liquidez de emergencia se ha estado prestando a los bancos griegos ya durante “mucho tiempo” y se ha convertido en su “única fuente financiación”, lo que genera dudas sobre la solidez financiera de estas entidades.

“Esto último se ha visto especialmente socavado por las decisiones políticas griegas que han provocado las fugas de capitales y las retiradas de efectivo a gran escala”

En este sentido, recordó que este línea de emergencia en sus orígenes fue concebida como una fuente temporal de liquidez para bancos con solidez financiera a la espera de que volvieran a contar con colaterales de buen calidad.

Weidmann subrayó que se debe instar a los bancos que dependen del ELA a hacer “todo lo posible” para mejorar su situación de liquidez y evitar un empeoramiento de su situación canjeando las letras que poseen de su soberano.

Asimismo, advirtió de que, en este contexto, debe quedar claro a todas las partes implicadas en las negociaciones que el Eurosistema no debe proporcionar “financiación puente” a Grecia, incluso en previsión de posteriores desembolsos.

Weidmann resaltó que cuando bancos que no tienen acceso a los mercados compran deuda de un soberano que también está bloqueado por el mismo mercado gracias a la liquidez del ELA comienzan a surgir “serias preocupaciones” de que se trata de un caso de “financiación monetaria”, algo que tiene prohibido el BCE. Es decir una especie de pez que se muerde la cola. Con el dinero obtenido por la ELA, la banca griega compra bonos a corto plazo de su gobierno que presenta como colateral y garantía para poder obtener más ELA con la que poder comprar más bonos del gobierno. Una especie de círculo virtuoso con el que aparentemente gobiernos y bancos griegos obtienen más financiación pero que el día que se rompe deja un pufo de cuidado.

Continuando con la narración de la saga de esta tarde…..

A todo esto os dejo el dato inverso al de la fuga de depósitos.

Entre diciembre de 2014 y mayo de 2015 la cantidad de dinero en circulación (billetes) en Grecia pasó de los €15 mil  a los €45 mil millones.

En Bruselas las cosas siguen tal cómo estaban pero con la retórica subida de tono, aunque no lo parezca a tenor de la foto:

Mientras los griegos siguen filtrando que el acuerdo es ya casi un hecho, algo que ha sido la tónica en los últimos meses, hoy mismo los negociadores griegos filtraban que las diferencias técnicas se han reducido de forma considerable y que el acuerdo sólo es cuestión de voluntad política, en el otro lado de la mesa los miembros de la Troika parece que empiezan a perder algo más que la paciencia.

Por ejemplo, parece que hoy Tusk, el presidente del Consejo Europeo, le ha espetado a Tsipras un “Game Over” que podríamos traducir que se te acabó el juego. Y un participante en la negociaciones ha indicado que lo que se le está ahora ofreciendo a Grecia no es un lo tomas o lo dejas sino un lo tomas o lo tomas.

A todo esto os dejamos el dato del día:

El número de suicidios en Grecia ha aumentado un 35% en los últimos dos años.

En las última semana no quiero ni imaginar cuanto debe haber aumentado el número de paros cardíacos respecto a la misma semana del año anterior.

En cuanto a los mercados se sigue el patrón de las últimas semanas. Apertura optimista y vuelta a la realidad a medida que transcurre el día.

 

markets

Lo que ya se conoce como un momento Lucy – Charlie Brown:

lucy

Credit Suisse nos dejaba la perla del día en cuanto a análisis:

Si el fin de semana no se llega a un acuerdo el lunes Grecia deberá implementar un corralito.

 

La tesis descabellada de Goldman Sachs

Por último, os dejamos la tesis de Goldman Sachs, según la cual a la vista de que la QE de Draghi no está impulsando el crecimiento en la Euro Zona un default de Grecia presionaría a la baja el tipo de cambio EUR/USD hacia la paridad permitiendo al resto de Europa ganar competitividad sin que parezca e impulsar el crecimiento que ha entrado en una guerra frontal de divisas. Con la QE en marcha además el BCE podría controlar que el riesgo de un default Griego no se extendiera a los demás países de la EuroZona. Una especie de aprovechando que el Pisuerga pasa por Valladolid sacrifiquemos a Grecia para salvar el crecimiento en el resto de la zona euro.

Podéis leer todos nuestros post sobre la entretenida saga griega aquí.



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1 comentario

  1.    Responder

    “Weidmann resaltó que cuando bancos que no tienen acceso a los mercados compran deuda de un soberano que también está bloqueado por el mismo mercado gracias a la liquidez del ELA comienzan a surgir “serias preocupaciones” de que se trata de un caso de “financiación monetaria”, algo que tiene prohibido el BCE. Es decir una especie de pez que se muerde la cola. Con el dinero obtenido por la ELA, la banca griega compra bonos a corto plazo de su gobierno que presenta como colateral y garantía para poder obtener más ELA con la que poder comprar más bonos del gobierno. Una especie de círculo virtuoso con el que aparentemente gobiernos y bancos griegos obtienen más financiación pero que el día que se rompe deja un pufo de cuidado.”

    Esto lo ha estado haciendo España años. Es fácil de ver si juntamos el rescate bancario con el hecho de que el 55% de la deuda española está (sigue, porque no tiene en cuenta la que se ha revendido) en manos de los bancos patrios.


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