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Zinkia en preconcurso de acreedores

zinkia

No ha podido ser. Zinkia no ha conseguido la ansiada y urgente financiación necesaria para salir de la situación tan delicada que tenía a nivel financiero y de tesorería.

Este 31 de octubre terminaba el plazo que tenía abierto para la emisión de unos bonos al 11% por un importe de 7,8 millones de euros.

Me gustaría repetir ahora dos párrafos del post que hace dos días: “La compañía es cierto que ahora mismo está en una situación límite a nivel de tesorería y que podría presentar concurso de acreedores en cualquier momento. Aún en este escenario, pienso que el activo de la marca Pocoyó justifica la inversión. Yo soy accionista y me pongo en el peor de los casos. Aún así, creo que de aquí a uno o dos años, mi inversión en Zinkia va a resultar muy positiva. Si me equivoco habrá que asumir las pérdidas y no pasará nada. En esto consiste invertir en bolsa. Una veces sale bien y en otras te equivocarás. Lo importante es que el saldo sea positivo y que merezca la pena invertir en los mercados financieros.

Iré comentando las novedades pero sigo bastante confiado a pesar del nubarrón que a día de hoy tiene Zinkia. Incluso creo que puede darse un buen batacazo en bolsa a corto plazo y cotizar por debajo de 0,5 euros sin problema. Pero como no lo sé seguro y como también sé que en cualquier momento se puede disparar, prefiero estar ya dentro de la compañía con una inversión que a día de hoy no me supone más de un 5% de mi cartera y esperar a ver qué ocurre en los próximos meses.”

Ahora por lo tanto sabemos que no han conseguido captar el importe mínimo necesario en esta emisión de bonos para poder salir de la situación tan delicada por la que están pasando y no le ha quedado más remedio a la compañía que presentar el “preconcurso de acreedores”.

La situación de “preconcurso” no quiere decir que la compañía vaya a desaparecer. Es un instrumento legal que tienen todas las empresas al que pueden recurrir para abrir un proceso de negociación con sus acreedores y que ninguno inste por su cuenta a pedir el concurso de acreedores para la compañía. Ahora lo que se abre es un periodo de negociación con los acreedores para refinanciarse e intentar buscar la estabilidad financiera en la compañía. Evidentemente este hecho no es agradable para nadie y las dudas por el futuro de Zinkia se irán incrementando a medida que pase el tiempo y no se vean resultados en las negociaciones. Pero también hay que decir que se puede salir perfectamente de la situación de preconcurso e incluso salir mucho más reforzada la compañía financieramente hablando.

En el MAB ya tenemos casos de todos los colores. Es decir, que Zinkia no ha sido la primera en presentar preconcurso de acreedores o incluso concurso de acreedores. En una situación similar ya han estado Suávitas, Nostrum, Diario de Negocio o Catenon. Unas no han podido salir y están en fase de liquidación como es el caso de Nostrum o Diario de Negocio, y por ejemplo otra, Catenon, ha salido reforzada de la situación de preconcurso de acreedores.

El caso de Catenon ha sido reciente. Este pasado 3 de junio presentó un Hecho Relevante al MAB comunicando que entraba en situación de preconcurso y que empezaban un periodo para refinanciar su deuda. Se dieron de plazo hasta finales de julio. El 8 de agosto comunicaron que habían conseguido refinanciar su deuda llegando a un acuerdo con sus acreedores de dos años de carencia en el calendario de amortización del principal, un año de carencia de pago de intereses y una ampliación de dos años de los vencimientos de dichas deudas. Salieron por tanto también de la situación de preconcurso de acreedores habiendo ganado un tiempo extraordinario para poder centrarse en su negocio y hacer crecer a la compañía sin que la deuda les ahogue. La acción durante todo este proceso sufrió muchísimo, llegando a cotizar a 0,29 en el mes de julio. Tras todos estos baches y obstáculos salvados, este 31 de octubre la acción ha cerrado a 1,10 euros.

Volviendo a Zinkia, no sé qué ocurrirá. Seguro que vendrán sesiones y semanas moviditas pero vuelvo a reiterar que creo que la situación de la compañía se estabilizará y que mi inversión saldrá bien. También asumo que me puedo equivocar y no pasará nada. Perderé lo que tenga que perder y a otra inversión.

Pero creo que saldrán de esta por la potencia y la fuerza que tiene en el mundo la marca Pocoyó. Creo que esta marca vale bastante o sobre todo bastante más de lo que capitaliza la compañía en bolsa. Con la acción a 1 euro, la capitalización de Zinkia es de 24,5 millones de euros.

La compañía necesita capital pero vía emisión de bonos va a ser imposible. Ya comenté durante la emisión que yo particularmente compraría antes acciones que bonos aunque el bono me diera un 11% de tipo de interés anual. Si asumo “riesgo Zinkia” prefiero comprar acciones a precios de derribo (que es a lo que creo que está cotizando Zinkia) antes que comprar bonos ya que con acciones, si la compañía sale de la difícil situación que vive a nivel de tesorería, la recompensa es muchísimo mayor. Pienso que con acciones a los precios a los que cotizaba en estos días, podrías multiplicar tu inversión por dos como mínimo en poco tiempo si no es por tres o más. En bonos tendrías un 33% de rentabilidad al cabo de tres años, lo cual no está mal pero si la compañía no sale de la crisis financiera que vive, las pérdidas en ambos casos creo que serían muy parecidas, es decir, pérdidas muy abultadas en ambos casos.

Por lo tanto, creo que Zinkia va a tener primero que refinanciar su deuda y luego buscar capital pero vía ampliación de capital. Esta opción su presidente dijo que era la última opción que quería acometer ya que no quería que los accionistas se diluyeran y menos al precio al que estaba cotizando la acción en estos días.

Pero no va a quedar otra. Si un inversor entra, creo que entra vía ampliación de capital a unos precios muy atractivos o vía bonos convertibles en acciones también a unos precios muy buenos para los futuros accionistas. Esta fórmula, la de bonos convertibles, es la que ha utilizado por ejemplo Bodaclick hace unos días.

En definitiva, se abre una etapa difícil y complicada para Zinkia con la situación de preconcurso. Habrá que seguir de cerca la evolución de las negociaciones con los acreedores y de la más que probable ampliación de capital de la compañía. La tercera vía es la liquidación y venta de la marca Pocoyó. Aquí incluso creo que también los accionistas que compraran acciones por el entorno de 1 euro, recuperarían su inversión. Pero bueno, nadie puede asegurar nada como es lógico. De todas formas, hay que esperar cualquier cosa. Sólo queda seguir de cerca las novedades de la compañía, sobre todo para los que a día de hoy somos accionistas y también para los bonistas de hace tres años los cuales deberían cobrar el principal de los bonos en este mes de noviembre.



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6 comentarios

  1.    Responder

    Parece que un mes y medio después, la cotización vuelve a los niveles previos a presentar preconcurso de acreedores.
    La acción podrá volver a caer, no lo dudo, pero pocos habrían dicho que Zinkia recuperaría en pocas semanas los 0,85 euros a los que ha cerrado este martes 17 de diciembre. Los motivos de esta subida, cuáles son? Especulación? Invertir pensando en que alguien la operará? Suerte y hay que vender dada la oportunidad que nos da el mercado? Hay algo que sustente esta subida y valoración?
    Mi apuesta es clara y no intento convencer a nadie. Intento compartir mi visión y posición en Zinkia al igual que lo hago con todas las acciones que componen mi cartera.
    La acción creo que llegará en uno o dos años a estar cerca de los 2 euros (lo que supone más de un 100% de rentabilidad sobre mi precio medio). Si no llega, desaparece la compañía y pierdo todo lo invertido, asumido estará. No creo que pase esto y que pronto la rentabilidad de mi inversión en Zinkia será elevada.
    Aunque insisto en que esta es mi visión, mi valoración de la compañía y que asumo que pueda estar equivocado. Ni busco calentar el valor, ni tengo ningún interés diferente al expuesto, ni tampoco intento convencer a nadie. La clave aquí es la marca Pocoyó. Yo creo que vale mucho más que lo que dice la bolsa que vale Zinkia. Otros no lo creerán. Yo invierto porque creo que Zinkia podrá estabilizarse y solucionar los problemas que hoy tiene gracias a la marca Pocoyó. De ahí que aunque antes del preconcurso y después de presentar el preconcurso de acreedores siguiera tan positivo con mi inversión en la compañía siendo conocedor de todos los problemas que tenía y de todas las dificultades a las que se enfrenta y se tendrá que enfrentar en las próximas semanas la empresa.

  2.    Responder

    Otro caradura que quería colocar “preferentes” a cuatro pazguatos para seguir en el “candelabro”… Pues parece que los tontos ya se arruinaron. Atención ahora a la siguiente que viene: Vértice 360, una compañía zombie sin activos, sin cash flow y sin gestión que siguen calentando todos los días sin que haya más que aire.

  3.    Responder

    Se pretende dar una imagen de que zinkia es una mina de oro . Si es lider en youtube a lo mejor al querer cobrar por ello la gente se va a otra cosa gratis. La gestión es bastante nefasta y el presidente tiene un perfil de nuevo rico prepotente y chulo. Si te has equivocado acepta tu error pero no intentes calentar el valor y entrampar a la gente aprovechando el cierto grado de popularidad de esta página. Un saludo.

  4.    Responder

    Os estais llenando de barro hasta las cejas con este tema de zinkia

  5.    Responder

    Esto sí se veía venir. Puede que dentro de 5 años recuperes tu inversión. Incluso saques rendimiento, pero unido a la inflacción y el coste de oportunidad, resultado negativo. Lo que me sorprende es ver en una misma web recomendación de quemar el dinero fiduciario porque la marca del $ no vale nada y se nos bombardee desayunos con la marca Pocoyo. Más imparcialidad y objetividad por favor, la marca Gurusblog sí es buena, pero no os convirtáis en los cuervos negros que avisaron del default español. Baner Zinkia aquí Viñeta Pocoyo recupera su valor de 2012 en 2017 aquí.


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